P PENGARUH INFLASI, NILAI TUKAR, DAN SUKU BUNGA TERHADAP INDEKS HARGA SAHAM GABUNGAN
Abstract
The Jakarta Composite Index is a reflection of stock market performance in Indonesia. This research was conducted to find out the effect of inflation, exchange rates, and interest rates on the JCI. This study uses monthly time series secondary data for the period 2014-2023 taken from investing.com, IDX, BPS, and BI. The analysis used multiple linear regression with eviews 12 software. After the analysis, inflation, exchange rates, and interest rates simultaneously affect the JCI. Partially inflation and interest rates do not affect the movement of the JCI. While the exchange rate can affect the movement of the JCI. The results of this study indicate that investors do not pay attention to inflation and interest rates in making investment decisions. The depreciating rupiah exchange rate is a negative signal for investors.
References
[1] F. Sukesti, I. Ghozali, F. Fuad, A. KHARIS ALMASYHARI, and N. Nurcahyono, “Factors affecting the stock price: The role of firm performance,” The Journal of Asian Finance, Economics and Business, vol. 8, no. 2, pp. 165–173, 2021.
[2] I. Sukartaatmadja, S. Khim, and M. N. Lestari, “Faktor-faktor Yang Mempengaruhi Harga Saham Perusahaan,” Jurnal Ilmiah Manajemen Kesatuan, vol. 11, no. 1, pp. 21–40, Mar. 2023, doi: 10.37641/jimkes.v11i1.1627.
[3] R. Prabowo, H. Setiawan, and P. D. N. Elliot, “Pengaruh Indikator Makroekonomi terhadap Indeks Harga Saham Gabungan di Bursa Efek Indonesia,” WELFARE Jurnal Ilmu Ekonomi, vol. 4, no. 2, pp. 145–152, 2023, doi: https://doi.org/10.37058/wlfr.v4i2.8983.
[4] Bursa Efek Indonesia, “Melalui Berbagai Pencapaian Tahun 2023, Pasar Modal Indonesia Tunjukkan Optimisme Hadapi Tahun 2024,” Dec. 2023.
[5] BBC News Indonesia, “IMF peringatkan sepertiga ekonomi global alami resesi pada 2023, Menkeu Sri Mulyani: Indonesia juga akan hadapi ‘ujian sangat berat,’” Jan. 2023.
[6] G. H. Putra and I. Wahyuni, “Pengaruh Inflasi Dan Suku Bunga Terhadap Indeks Harga Saham Gabungan Di Bursa Efek Indonesia Periode 2013-2021,” Journal Transformation of Mandalika, vol. 2, no. 2, pp. 271–281, Nov. 2023.
[7] Zein Hudha Firmansyah and Sishadiyati, “Pengaruh Inflasi, Kurs (dollar/rupiah), Suku bunga SBI terhadap Indeks Harga Saham Gabungan di Bursa Efek Indonesia,” Al-Kharaj: Jurnal Ekonomi, Keuangan & Bisnis Syariah, vol. 6, no. 5, pp. 4171–4178, Apr. 2024, doi: 10.47467/alkharaj.v6i5.1608.
[8] T. Novana and S. Octavera, “Pengaruh Inflasi, Suku Bunga Bi 7-Day (Reverse) Repo Rate dan Nilai Tukar Rupiah Terhadap Indeks Harga Saham Gabungan (Studi Pada Bursa Efek Indonesia Periode Agustus 2016–Desember 2018),” Jurnal Ekonomi Dan Bisnis Dharma Andalas, vol. 21, no. 2, pp. 250–262, 2019.
[9] A. Liantanu, L. Dama Yanti, Y. Oktari, and U. B. Dharma, “Pengaruh Suku Bunga, Nilai Tukar (Kurs) Rupiah, Inflasi, dan Pertumbuhan Produk Domestik Bruto Pada Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) di Bursa Efek Indonesia Periode 2014-2021”.
[10] R. C. Gunawindharto, P. A. Niaga, S. Tinggi, and A. Negara Banten, “Analisis Pengaruh Variabel Makro Suku Bunga,Kurs, Dan Inflasi Terhadap Indeks Harga Saham Gabungan,” 2022.
[11] M. Ronal, J. B. Marewa, and W. Y. Tandirerung, “The Effect Of Macroeconomic Variables On The Combined Stock Index In The Indonesia Stock Exchange,” Jurnal Ekonomi, vol. 12, no. 01, pp. 1543–1554, 2023.
[12] M. Spence, “Job Market Signaling,” Q J Econ, vol. 87, no. 3, p. 355, Aug. 1973, doi: 10.2307/1882010.
[13] A. Y. Pratama, A. Wijayanti, and S. Suhendro, “Pengaruh Inflasi, Suku Bunga dan Kurs Rupiah Terhadap Harga Saham Indeks LQ45,” Jurnal Investasi, vol. 6, no. 2, pp. 60–70, 2020.
[14] M. A. Anshar and M. Jabir, “Analisis Pengaruh Fundamental Makro Ekonomi Terhadap Pergerakan Indeks Harga Saham Gabungan di Bursa Efek Indonesia,” Jurnal Pasar Modal Dan Bisnis, vol. 3, no. 1, pp. 47–60, 2021.
[15] R. Ratnaningrum, B. Kharisma Putri, R. Wulandari, and K. D. Purnama, “The Influence Of BI Rate, Inflation, And Exchange Rate On The IDX Composite Stock Index (IHSG),” Mar. 2023. [Online]. Available: http://ijstm.inarah.co.id428
[16] N. H. Moorcy, M. Alwi, and T. Yusuf, “Pengaruh Inflasi, Suku Bunga, Dan Nilai Tukar Terhadap Indeks Harga Saham Gabungan Di Bursa Efek Indonesia,” Jurnal GeoEkonomi, vol. 12, no. 1, pp. 67–78, 2021.
[17] L. A. Alvian and C. Azari, “Pengaruh Inflasi, Nilai Tukar Dan Tingkat Suku Bunga Terhadap Indeks Harga Saham Gabungan (Studi pada Bursa Efek Indonesia Periode 2015-2017),” Aplikasi Administrasi: Media Analisa Masalah Administrasi, pp. 18–30, 2019.
[18] Bank Indonesia, “Memahami suku bunga acuan BI; Kunci ambil keputusan keuangan yang tepat,” Bank Indonesia.
[19] D. N. Aryani and S. W. Maupula, “Covid-19, Inflation, and Interest Rate: Their Influences on the Jakarta Composite Index,” Jurnal Minds: Manajemen Ide dan Inspirasi, vol. 8, no. 2, p. 339, Dec. 2021, doi: 10.24252/minds.v8i2.22942.
[20] S. J. Ahmad and J. Badri, “Pengaruh inflasi dan tingkat suku bunga terhadap indeks harga saham gabungan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia pada tahun 2013-2021,” Jurnal Economina, vol. 1, no. 3, pp. 679–689, 2022.
[21] N. K. A. T. Sawitri, M. Y. Darmita, and M. C. Dwitrayani, “Pengaruh Inflasi, Suku Bunga, Dan Harga Minyak Dunia Terhadap Indeks Harga Saham Gabungan,” Journal Research of Accounting, vol. 4, no. 2, pp. 290–303, 2023.
[22] N. C. Monica and A. Munandar, “Moderasi Pandemi Covid-19 Pada Pengaruh Inflasi, Kurs Dan Suku Bunga Terhadap Ihsg,” Jurnal Ilmiah Manajemen, Ekonomi, & Akuntansi (MEA), vol. 8, no. 1, pp. 957–973, 2024.
[23] A. Surahman and R. B. M. Tua, “Pengaruh Dolar Singapura dan Fluktuasi Inflasi Terhadap Pergerakan Harga IHSG,” Jurnal SEKURITAS (Saham, Ekonomi, Keuangan dan Investasi), vol. 4, no. 1, p. 24, 2020.
[24] W. C. Ananda and A. B. Santoso, “Pengaruh inflasi, suku bunga, dan nilai tukar Rupiah terhadap return saham pada perusahaan perbankan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (2018-2020),” J-MAS (Jurnal Manajemen Dan Sains), vol. 7, no. 2, pp. 726–733, 2022.
[25] A. E. Pradita and F. Fidyah, “Dampak Suku Bunga, Inflasi, Nilai Tukar, Dan Jumlah Uang Beredar Terhadap Indeks Harga Saham Gabungan,” Jurnal Ilmiah Ekonomi Bisnis, vol. 27, no. 1, pp. 31–43, Apr. 2022, doi: 10.35760/eb.2022.v27i1.3693.
[26] A. K. Wardana and G. N. Masdjojo, “The Effect of Inflation, Interest Rates, and Exchange Rates on The Jakarta Composite Index,” Jurnal Manajemen Bisnis, vol. 11, no. 1, pp. 151–163, Mar. 2024, doi: 10.33096/jmb.v11i1.704.
[27] M. Yusuf, R. N. Ichsan, and S. Suparmin, “Influence of BI rate, FED rate, and inflation on composite stock price index (JCI),” Journal of Management and Business Innovations, vol. 3, no. 01, pp. 8–16, 2021.
[28] Paryudi, G. Wiyono, and R. Rinofah, “Pengaruh Nilai Tukar, Suku Bunga dan Inflasi terhadap Indeks Harga Saham Gabungan,” Jurnal Ilmiah Manajemen Kesatuan, vol. 9, no. 2, pp. 11–20, 2021.
[29] F. Fujiono and R. H. Nugroho, “Pengaruh Tingkat Inflasi, Nilai Tukar Rupiah, Jumlah Uang Beredar dan Produk Domestik Bruto terhadap Indeks Harga Saham Gabungan di Bursa Efek Indonesia,” Al-Kharaj: Jurnal Ekonomi, Keuangan & Bisnis Syariah, vol. 5, no. 2, pp. 745–761, 2023.
[30] D. I. Gojali, E. H. Juniwati, and L. N. Pratiwi, “Pengaruh Jub Arti Sempit (M1), BI Rate, Inflasi, dan Kurs Terhadap IHSG di Bursa Efek Indonesia,” Indonesian Journal of Economics and Management, vol. 1, no. 3, pp. 561–577, 2021.
[2] I. Sukartaatmadja, S. Khim, and M. N. Lestari, “Faktor-faktor Yang Mempengaruhi Harga Saham Perusahaan,” Jurnal Ilmiah Manajemen Kesatuan, vol. 11, no. 1, pp. 21–40, Mar. 2023, doi: 10.37641/jimkes.v11i1.1627.
[3] R. Prabowo, H. Setiawan, and P. D. N. Elliot, “Pengaruh Indikator Makroekonomi terhadap Indeks Harga Saham Gabungan di Bursa Efek Indonesia,” WELFARE Jurnal Ilmu Ekonomi, vol. 4, no. 2, pp. 145–152, 2023, doi: https://doi.org/10.37058/wlfr.v4i2.8983.
[4] Bursa Efek Indonesia, “Melalui Berbagai Pencapaian Tahun 2023, Pasar Modal Indonesia Tunjukkan Optimisme Hadapi Tahun 2024,” Dec. 2023.
[5] BBC News Indonesia, “IMF peringatkan sepertiga ekonomi global alami resesi pada 2023, Menkeu Sri Mulyani: Indonesia juga akan hadapi ‘ujian sangat berat,’” Jan. 2023.
[6] G. H. Putra and I. Wahyuni, “Pengaruh Inflasi Dan Suku Bunga Terhadap Indeks Harga Saham Gabungan Di Bursa Efek Indonesia Periode 2013-2021,” Journal Transformation of Mandalika, vol. 2, no. 2, pp. 271–281, Nov. 2023.
[7] Zein Hudha Firmansyah and Sishadiyati, “Pengaruh Inflasi, Kurs (dollar/rupiah), Suku bunga SBI terhadap Indeks Harga Saham Gabungan di Bursa Efek Indonesia,” Al-Kharaj: Jurnal Ekonomi, Keuangan & Bisnis Syariah, vol. 6, no. 5, pp. 4171–4178, Apr. 2024, doi: 10.47467/alkharaj.v6i5.1608.
[8] T. Novana and S. Octavera, “Pengaruh Inflasi, Suku Bunga Bi 7-Day (Reverse) Repo Rate dan Nilai Tukar Rupiah Terhadap Indeks Harga Saham Gabungan (Studi Pada Bursa Efek Indonesia Periode Agustus 2016–Desember 2018),” Jurnal Ekonomi Dan Bisnis Dharma Andalas, vol. 21, no. 2, pp. 250–262, 2019.
[9] A. Liantanu, L. Dama Yanti, Y. Oktari, and U. B. Dharma, “Pengaruh Suku Bunga, Nilai Tukar (Kurs) Rupiah, Inflasi, dan Pertumbuhan Produk Domestik Bruto Pada Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) di Bursa Efek Indonesia Periode 2014-2021”.
[10] R. C. Gunawindharto, P. A. Niaga, S. Tinggi, and A. Negara Banten, “Analisis Pengaruh Variabel Makro Suku Bunga,Kurs, Dan Inflasi Terhadap Indeks Harga Saham Gabungan,” 2022.
[11] M. Ronal, J. B. Marewa, and W. Y. Tandirerung, “The Effect Of Macroeconomic Variables On The Combined Stock Index In The Indonesia Stock Exchange,” Jurnal Ekonomi, vol. 12, no. 01, pp. 1543–1554, 2023.
[12] M. Spence, “Job Market Signaling,” Q J Econ, vol. 87, no. 3, p. 355, Aug. 1973, doi: 10.2307/1882010.
[13] A. Y. Pratama, A. Wijayanti, and S. Suhendro, “Pengaruh Inflasi, Suku Bunga dan Kurs Rupiah Terhadap Harga Saham Indeks LQ45,” Jurnal Investasi, vol. 6, no. 2, pp. 60–70, 2020.
[14] M. A. Anshar and M. Jabir, “Analisis Pengaruh Fundamental Makro Ekonomi Terhadap Pergerakan Indeks Harga Saham Gabungan di Bursa Efek Indonesia,” Jurnal Pasar Modal Dan Bisnis, vol. 3, no. 1, pp. 47–60, 2021.
[15] R. Ratnaningrum, B. Kharisma Putri, R. Wulandari, and K. D. Purnama, “The Influence Of BI Rate, Inflation, And Exchange Rate On The IDX Composite Stock Index (IHSG),” Mar. 2023. [Online]. Available: http://ijstm.inarah.co.id428
[16] N. H. Moorcy, M. Alwi, and T. Yusuf, “Pengaruh Inflasi, Suku Bunga, Dan Nilai Tukar Terhadap Indeks Harga Saham Gabungan Di Bursa Efek Indonesia,” Jurnal GeoEkonomi, vol. 12, no. 1, pp. 67–78, 2021.
[17] L. A. Alvian and C. Azari, “Pengaruh Inflasi, Nilai Tukar Dan Tingkat Suku Bunga Terhadap Indeks Harga Saham Gabungan (Studi pada Bursa Efek Indonesia Periode 2015-2017),” Aplikasi Administrasi: Media Analisa Masalah Administrasi, pp. 18–30, 2019.
[18] Bank Indonesia, “Memahami suku bunga acuan BI; Kunci ambil keputusan keuangan yang tepat,” Bank Indonesia.
[19] D. N. Aryani and S. W. Maupula, “Covid-19, Inflation, and Interest Rate: Their Influences on the Jakarta Composite Index,” Jurnal Minds: Manajemen Ide dan Inspirasi, vol. 8, no. 2, p. 339, Dec. 2021, doi: 10.24252/minds.v8i2.22942.
[20] S. J. Ahmad and J. Badri, “Pengaruh inflasi dan tingkat suku bunga terhadap indeks harga saham gabungan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia pada tahun 2013-2021,” Jurnal Economina, vol. 1, no. 3, pp. 679–689, 2022.
[21] N. K. A. T. Sawitri, M. Y. Darmita, and M. C. Dwitrayani, “Pengaruh Inflasi, Suku Bunga, Dan Harga Minyak Dunia Terhadap Indeks Harga Saham Gabungan,” Journal Research of Accounting, vol. 4, no. 2, pp. 290–303, 2023.
[22] N. C. Monica and A. Munandar, “Moderasi Pandemi Covid-19 Pada Pengaruh Inflasi, Kurs Dan Suku Bunga Terhadap Ihsg,” Jurnal Ilmiah Manajemen, Ekonomi, & Akuntansi (MEA), vol. 8, no. 1, pp. 957–973, 2024.
[23] A. Surahman and R. B. M. Tua, “Pengaruh Dolar Singapura dan Fluktuasi Inflasi Terhadap Pergerakan Harga IHSG,” Jurnal SEKURITAS (Saham, Ekonomi, Keuangan dan Investasi), vol. 4, no. 1, p. 24, 2020.
[24] W. C. Ananda and A. B. Santoso, “Pengaruh inflasi, suku bunga, dan nilai tukar Rupiah terhadap return saham pada perusahaan perbankan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (2018-2020),” J-MAS (Jurnal Manajemen Dan Sains), vol. 7, no. 2, pp. 726–733, 2022.
[25] A. E. Pradita and F. Fidyah, “Dampak Suku Bunga, Inflasi, Nilai Tukar, Dan Jumlah Uang Beredar Terhadap Indeks Harga Saham Gabungan,” Jurnal Ilmiah Ekonomi Bisnis, vol. 27, no. 1, pp. 31–43, Apr. 2022, doi: 10.35760/eb.2022.v27i1.3693.
[26] A. K. Wardana and G. N. Masdjojo, “The Effect of Inflation, Interest Rates, and Exchange Rates on The Jakarta Composite Index,” Jurnal Manajemen Bisnis, vol. 11, no. 1, pp. 151–163, Mar. 2024, doi: 10.33096/jmb.v11i1.704.
[27] M. Yusuf, R. N. Ichsan, and S. Suparmin, “Influence of BI rate, FED rate, and inflation on composite stock price index (JCI),” Journal of Management and Business Innovations, vol. 3, no. 01, pp. 8–16, 2021.
[28] Paryudi, G. Wiyono, and R. Rinofah, “Pengaruh Nilai Tukar, Suku Bunga dan Inflasi terhadap Indeks Harga Saham Gabungan,” Jurnal Ilmiah Manajemen Kesatuan, vol. 9, no. 2, pp. 11–20, 2021.
[29] F. Fujiono and R. H. Nugroho, “Pengaruh Tingkat Inflasi, Nilai Tukar Rupiah, Jumlah Uang Beredar dan Produk Domestik Bruto terhadap Indeks Harga Saham Gabungan di Bursa Efek Indonesia,” Al-Kharaj: Jurnal Ekonomi, Keuangan & Bisnis Syariah, vol. 5, no. 2, pp. 745–761, 2023.
[30] D. I. Gojali, E. H. Juniwati, and L. N. Pratiwi, “Pengaruh Jub Arti Sempit (M1), BI Rate, Inflasi, dan Kurs Terhadap IHSG di Bursa Efek Indonesia,” Indonesian Journal of Economics and Management, vol. 1, no. 3, pp. 561–577, 2021.
Published
2024-12-28
How to Cite
TOGATOROP, Fibe Chatarina; YOVITA, Lenni.
P PENGARUH INFLASI, NILAI TUKAR, DAN SUKU BUNGA TERHADAP INDEKS HARGA SAHAM GABUNGAN.
Jurnal Ekonomi dan Bisnis (EK dan BI), [S.l.], v. 7, n. 2, p. 379-390, dec. 2024.
ISSN 2621-4695.
Available at: <https://jurnal.murnisadar.ac.id/index.php/EKBI/article/view/1887>. Date accessed: 17 jan. 2025.
doi: https://doi.org/10.37600/ekbi.v7i2.1887.
Issue
Section
Articles
